Marketing, Online Marketing, Prawo, Podatki – wiedza dla biznesu

Opcje

Światowym centrum opcji są Stany Zjednoczone, a drugim Wielka Brytania. Wyróżniamy opcje towarowe i finansowe.

Opcja – jest to dokument stwierdzający nabycie prawa do zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych lub innego instrumentu finansowego.

Wyróżnia się dwa podstawowe rodzaje opcji:

• - opcja kupna (typu call) – daje prawo jej posiadaczowi do zakupu instrumentu finansowego, którego ta opcja dotyczy w określonym czasie po określonej cenie

• - opcja sprzedaży (typu put) – daje prawo jej posiadaczowi do sprzedaży instrumentu finansowego, którego ta opcja dotyczy w określonym czasie po określonej cenie

• 1. Posiadacz opcji

• 2. Wystawiający opcję

Zależność pomiędzy rodzajem transakcji a rodzajem prawa płynącego z opcji

W transakcjach opcyjnych mogą brać udział:

• - kupujący opcje kupna

• - sprzedający opcje kupna

• - kupujący opcje sprzedaży

• - sprzedający opcje sprzedaży

Ze względu na kryterium czasu można mówić o dwóch terminach:

• - termin wygaśnięcia opcji jest to termin po upływie którego opcja nie może być wykonana i traci swoją ważność

• - termin wykonania opcji jest to termin w którym opcja jest wykonana

W związku z powyższym wyróżnia się dwa rodzaje opcji:

• - opcje amerykańskie – posiadacz może ją wykonać w dowolnym dniu od momentu jej nabycia do terminu wygaśnięcia (możemy sprzedać w dowolnym dniu)

• - opcja europejska – posiadacz może ją wykonać jedynie w dniu w którym przypada termin wygaśnięcia opcji

Z opcjami wiążą się różne ceny:

• - cena wykonania inaczej cena rozliczenia, jest to cena po jakiej opcja jest wykonana, jest ona ustalona w momencie wystawienia opcji i nie zmienia się

• - cena opcji zwana premią jest to cena prawa które nabywa posiadacz opcji (prawo to dotyczy przyszłych warunków sprzedaży bądź kupna instrumentu pierwotnego), jest to wartość rynkowa opcji zmieniająca się w czasie

• - cena instrumentu pierwotnego jest to wartość rynkowa instrumentu na który opiewa opcja.

Przy podejmowaniu decyzji o wykonaniu opcji mogą wystąpić trzy sytuacje z których każda ma tradycyjną nazwę:

• - opcja „jest w cenie” gdy opłaca się ją wykonać. W przypadku opcji kupna oznacza to że cena wykonania jest niższa niż bieżąca cena rynkowa instrumentu pierwotnego, a w przypadku opcji sprzedaży oznacza to że cena wykonania jest wyższa niż bieżąca cena rynkowa instrumentu pierwotnego

• - opcja” nie jest w cenie” gdy nie opłaca się jej wykonywać. W przypadku opcji kupna oznacza to że cena wykonania jest wyższa niż cena bieżąca rynkowa instrumentu pierwotnego, a w przypadku opcji sprzedaży oznacza to że cena wykonania jest niższa niż bieżąca cena rynkowa instrumentu pierwotnego

• - opcja „jest po cenie” gdy cena wykonania jest równa bieżącej cenie rynkowej instrumentu pierwotnego którego ta opcja dotyczy

Rodzaje opcji(dwie grupy):

• 1. Opcje kasowe (natychmiastowe):

• - opcje akcyjne, instrumentem pierwotnym jest akcja

• - opcje walutowe, instrumentem pierwotnym jest waluta kraju innego tzn. cena wykonania jest wyrażona jako kurs waluty

• - opcje procentowe, instrumentem pierwotnym jest tu oprocentowany papier wartościowy np. obligacje

• - opcje indeksowe, instrumentem pierwotnym jest tu indeks rynku

W przypadku opcji kupna w momencie wykupienia opcji posiadacz otrzymuje sumę pieniężną proporcjonalną do różnicy między wartością indeksu w momencie wykonania a ceną wykonania.

W przypadku opcji sprzedaży w momencie gdy wykonujemy opcję posiadacz opcji otrzymuje sumę pieniężną proporcjonalną do różnicy między ceną wykonania a wartością bieżącą indeksu

• 2. Opcje terminowe

• - opcje na kontrakty futures

Pojęcie i rodzaj inwestorów

Inwestorem jest osoba posiadająca zasoby inwestycyjne i chcąca je zainwestować.

Na rynku kapitałowym mogą inwestować osoby fizyczne i prawne.

Cechy:

• - płynność obrotu

• - skala ryzyka

• - dochód