1. Podstawowe instrumenty rynku kapitałowego

 

• 2. Pojęcie i rodzaje inwestorów

• 3. Ryzyko inwestycyjne na rynku kapitałowym

• 4. Strategie inwestycyjne na rynku kapitałowym Inwestycje portfelowe

• 5. Ryzyko ocena wartości akcji

• a) analiza fundamentalna

• b) analiza techniczna

• 6. Inwestowanie na polskim rynku kapitałowym

 

Pojęcia

Inwestycje, Inwestycje kapitałowe, Rynki kapitałowe = Inwestowanie

Inwestycje – pochodzi od łacińskiego Inwestio (osłaniam, ubieram), wyrzeczenie się bieżących korzyści na rzecz przyszłych

 

3 elementy inwestycji:

• - element psychologiczny ( wyrzeczenie )

• - czas

• - ryzyko

 

KLASYFIKACJA INWESTYCJI: PODZIAŁ

• - Inwestycje rzeczowe: tworzą majątek rzeczowy, do którego możemy zaliczyć grunty, budynki, budowle, maszyny, rzeczowe środki obrotowe itd.

• - Inwestycje finansowe( kapitałowe ) : kształtują majątek finansowy. Obejmują one zakup dewiz, lokowanie kapitału w formie oszczędności na rachunkach bankowych, nabycie papierów wartościowych, jak akcji obligacji, udziałów i innych terminowych lokat inwestycyjnych

• - Inwestycje niematerialne i pozostałe obejmują wydatki na nabycie wartości majątkowych i innych dóbr, służących prowadzeniu badań, rozwojowi i reklamie, a także zaspokajanie potrzeb społecznych, socjalnych oraz ochronie i poprawie środowiska naturalnego. Zalicza się do nich również wydatki na szkolenie i podnoszenie kwalifikacji, poprawę jakości produktów i usług, na wzrost wydajności pracy oraz racjonalizację i poprawę efektywności procesów gospodarczych.

 

Inwestycje kapitałowe

Inwestycje pośrednie (portfelowe)

Inwestycje bezpośrednie

 

Inwestycji bezpośrednie – polegają na angażowaniu przez inwestora kapitału w określone przedsięwzięcie gospodarcze np. na zakup całości lub części określonego majątku rzeczowego (przedsiębiorstwa), finansowanie budowy, obiektu, firmy – samodzielnie lub przy udziale partnerów itp.

Inwestycje portfelowe – charakteryzuje natomiast lokowanie kapitału w nabycie praw majątkowych w postaci papierów wartościowych. Ten rodzaj inwestowania na rynku kapitałowym jest szczególnie szeroko rozpowszechniony i ma charakter publiczny.

 

W ramach rynku finansowego należy wyróżnić:

• - rynek pieniężny

• - rynek walutowy

• - rynek kapitałowy z podziałem na rynek akcji i obligacji

• - rynek instrumentów pochodnych

 

RYNEK FINANSOWY

 

 

 

RYNEK PIENIĘŻNY	RYNEK WALUTOWY	RYNEK KAPITAŁOWY
Krótkoterminowe lokaty i kredyty, bony i certyfikaty, kary pieniężne	Kupno sprzedaż różnych walut

 

Instrumenty rynku pieniężnego i kapitałowego – różnice

 

Kryterium różnicujące	Rynek pieniężny	Rynek kapitałowy
Charakter dominujących strumieni finansowych	Krótkoterminowy kapitał pożyczkowy	Średnio i długoterminowy kapitał udziałowy i pożyczkowy
Papiery wartościowe podlegające obrotowi	Bony skarbowe, bony komercyjne i podobne instrumenty zbudowane na bazie weksla i konstruowane na zasadzie dyskonta	Akcje i obligacje, certyfikaty inwestycyjne
Termin realizacji praw z instrumentu finansowego (jego okres zapadalności)	Do jednego roku	Powyżej jednego roku, lub wręcz bez podawania czasowej granicy roszczeń ( jak np. w akcjach)
Ośrodek handlu	W sensie fizycznym nie istnieje	Giełda
Rozmiary pojedynczych transakcji (rynek detaliczny czy hurtowy)	Rynek hurtowy dla dużych podmiotów instytucjonalnych	Rynek detaliczny i zarazem hurtowy, transakcje pakietowe
Istota sprawowanych funkcji	Służy sfera podziału głownie przez regulowanie płynności w obrocie gospodarczym	Służy sfera produkcji, głownie przez mobilizowanie kapitału dla celów inwestycyjnych

 

ŚREDNIOTERMINOWE DO 3 LAT

DŁUGOTERMINOWE 3 LUB 5 LAT

 

PAPIERY WATOŚCIOWE

Zgodnie z art. 3 ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. – Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi ( Dz. U 1997r. nr 118).

 

• 1. Papierami wartościowymi w rozumieniu ustawy są akcje i obligacje, jak również inne papiery wartościowe wyemitowane na podstawie właściwych przepisów.

• 2. Papierami wartościowymi w rozumieniu ustawy są również zbywalne prawa majątkowe wynikające z papierów wartościowych, o których mowa w ust. 1.

• 3. Papierami wartościowymi są również inne, niż wymienione w ust. 2, prawa majątkowe, których cena zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny papierów wartościowych wyemitowanych w ust. 1 i 2 (prawa pochodne).

 

Do papierów wartościowych rynku kapitałowego w Polsce zalicza się:

• - akcje prywatyzowanych przedsiębiorstw państwowych i spółek akcyjnych

• - obligacje państwowe

• - obligacje gmin, przedsiębiorstw i banków

• - hipoteczne listy zastawne

• - certyfikaty inwestycyjne

• - prawa poboru

• - prawa do akcji – PDA

 

Cechy rynku kapitałowego J. Socha

• - przejrzystość – - zawiera się w przyjętym sposobie zawierania transakcji i informowaniu o zrealizowanych transakcjach

• - rzetelność – związana jest przede wszystkim ze sposobami i trybem przekazywania informacji pochodzących od emitentów do publicznej wiadomości

• - efektywność – opiera się na zbudowanej strukturze ,,przemysłu giełdowego,, , który w coraz większym stopniu obsługuje wszystkie segmenty rynku – inwestorów, emitentów, inwestycje rynku papierów wartościowych

• - płynność – zależy od wielkości popytu i podaży

 

Funkcje rynku kapitałowego

• 1. alokacja kapitału – czyli finansowy przedsięwzięć gospodarczych różnych podmiotów, może być prowadzona w gospodarce na kilka sposobów. Przez sektor bankowy, inwestycje bezpośrednie, za pośrednictwem rynku papierów wartościowych i dokonywanych na nim inwestycji portfelowych.

2. mobilizacja kapitału – polega na :

• - kształtowaniu zachowań inwestora

• - informowaniu go o możliwościach na rynku

• - świadczeniu usług, takich jak lokowanie pieniędzy w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, zarządzania oszczędnościami inwestorów

• - świadczenie usług doradczych przez domy maklerskie

3. wycena kapitału – następuje na rynku wtórnym przez codzienne notowanie papierów wartościowych

4. transformacja kapitału- na rynku papierów wartościowych polega na przybieraniu przez kapitał różnych postaci, w zależności od ceny, ryzyka i oczekiwanej stopy zwrotu z inwestycji.

 

PODSTAWOWE INSTRUMENTY RYNKU KAPITAŁOWEGO

 

Obligacja- papier wartościowy oznaczający nabycie przez jej posiadacza prawa do uzyskania w określonym terminie sumy pieniężnej określonej w obligacji oraz ewentualnie odsetek.

Emitentem obligacji- jest dłużnikiem wobec nabywcy obligacji.